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ZT: 中国暂停国内IPO 以改革上市制度

wanderer
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头衔: 海归准将
声望: 学员

加入时间: 2004/02/20
文章: 1232

海归分: 168152

标题: ZT: 中国暂停国内IPO 以改革上市制度 (1124 reads) 时间: 2004-9-02 周四, 19:18

作者：wanderer 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

中国暂停国内股市的首次公开发行，并可能把此举维持至10月初。

这次暂停的原因是给监管方留出时间来起草新的发行制度。制定新制度是对市场机制进行改革的一部分，过去的机制长期扭曲了国内交易所的股价和交易。

暂停消息一宣布，立刻导致中国沪深两市股票猛涨，盘初指数一度飚升3%以上，最终上涨1.7%。

由于信贷收缩和大量新股发行，近几周市场已跌至9个月低点。此外，投资人害怕政府会减持上市公司内占主导地位的国有股。

由于在目前制度下，监管机构人为压低发行定价，促使股票首日交易大幅上涨，因而首次公开发行严重扭曲了中国市场的投资行为。

监管部门使用的经验法则规定，禁止任何公司的首次公开发行定价高于未来盈利的20倍，无论企业的前景如何。

今年新股首日交易股价平均飚升70%以上，但接着大多数股票又回落至发行价以下，从而使长线投资者几乎没有动力持股。

几年来，证券市场表现糟糕，已导致各公司越来越依赖中国的各家银行筹集资本，这一因素促成了银行坏账率的居高不下。

中国证监会正在考虑的新规定中，将引进传统的累计投标询价机制，当地机构将使用这种方式为出售部分的股票制定首发价格。

余下的股票将通过摇号出售给公众，并将机构股价作为指导价。

证监会已将其首次公开发行计划意见征求的截止日期定在9月5日，但预计该监管部门将要等到10月的全国长假结束后，才会重新恢复新股上市。

由于有许多大型中国企业希望在本地市场筹集大量资金，政府正在急切寻找解决问题的答案。

作者：wanderer 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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