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投行系列：Morgan Stanley等承销Google IPO案恐赚不到1亿美元（转贴）

安普若
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标题: 投行系列：Morgan Stanley等承销Google IPO案恐赚不到1亿美元（转贴） (2141 reads) 时间: 2004-5-09 周日, 04:40

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

Morgan Stanley等承销Google IPO案恐赚不到1亿美元

（07:51:51 中央社）

IPO.DBP.（中央社2004年4月30日彭博电）分列今年第一大及第三大初次公开上市IPO承销商的摩根士丹利MorganStanley及瑞士信贷第一波士顿Credit Suisse FirstBoston，在Google Inc.规模达27亿美元的初次公开上市案，承销手续费恐不到1亿美元。

由于Google计划透过网络拍卖发行的股票，造成摩根士丹利和瑞士信贷第一波士顿的承销手续费低于一般小型初次公开上市案的4%。

现年41岁，担任世界银行顾问及RensselaerPolytechnic Institute财务教授的Philip Phan表示，承销手续费应低于4%。他指出，此次所有股票发行作业均以电子方式进行，难以一般费用计算。

美林Merrill Lynch & Co.在1998年协助FoxEntertainment Group Inc.规模达28亿美元的初次公开上市案时，承销手续费约1.12亿美元，或4%。

如果以Google规模27亿美元的初次公开上市案来看，百分之四的手续费，换算后为1.09亿美元。

根据彭博编纂的数据，五大初次公开上市承销商摩根士丹利、高盛、美林、花旗集团及瑞士银行，过去四年在负责承销规模超过10亿美元的初次公开上市案上，平均手续费介于1.9-3.9%。根据彭博数据，规模较小的初次公开上市，承销手续费通常达7%。

Phan指出，投资人对Google的胃口，让Google在和摩根士丹利与瑞士信贷第一波士顿协议初次公开上市案条件时，更具优势。Phan表示，由于Google案是过去12个月来最热门的IPO，投资银行必须配合。这也显示掌控IPO过程权力者，由银行转移至业主。

有意投资Google股票的投资人，可能可以利用网络、电话或传真等方式，告诉摩根士丹利及瑞士信贷第一波士顿他们想要购买的股数和金额。

过去利用网络推出初次公开上市的公司，规模都小于Google。

旧金山投资银行WR Hambrecht +Co.目前采用由网络IPO技术先驱，现年68岁的William Hambrecht开发的OpenIPO系统，并利用该系统为9家公司进行初次公开发行，筹资规模达3.092亿美元。

Hambrecht证券部门主管William McDermott今年1月接受专访时表示，该公司主导的初次公开上市案，收取4%的手续费。

Hambrecht网络IPO的系统主要目的在确保小型投资人也和企业经理人、关系人及法人有相同的机会。

Phan表示，Google创办人Sergey Brin和LarryPage也有类似的用意。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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